美团没有躺胜出的命

到底趋势。20201年Q1-Q4，到小店及汁旅营业年收入计有66亿元、86亿元、86亿元、87亿元；业务盈余计有28亿元、37亿元、38亿元、39亿元，即从Q3开始，营业年收入及业务盈余的环比增速同步快速上来。

到2022年一本季，上海、深圳、杭州等多地造出现霍乱反复，部分区域根除措施收紧，霍乱对到小店其业务的影响大概率可能会延续几个本季。加之到底的宏观工商业形势，人们的购物观念亦然变得回避而保守，对价格不够为极端。很相对来时说，短期内到小店其业务承压。

在公司股票后的电话可能会议上，德明供称霍乱对到小店其业务的影响，但同时强调，本地服务的客单价一般不很低，受到的宏观工商业形势影响不大。为了受惠，美三团到小店直到现在扩到20个服务品类，价格其余部分各个技术水平，还「提供极其多的优惠午餐」。

在美三团活动中所心物流等零售新近其业务仍需大量投入时期，到小店及汁旅的抗腐蚀，直接立即美三团的行军速度。

不过在今年，美三团还要考虑新近的变量——抖音。抖音已经公开宣称，2022年的重心是本地生活、物流和科学板块。其中所，本地生活2022年的GMV目的是400亿元。

抖音锁定的是基于地理位置的吃喝玩乐，以现代是很多公司——美三团最熟悉不过的应用领域；但游戏有变了，以播送、算法和水量同时加持。

主观来时说，目前抖音本地生活的布局相当清晰，包括互联网服务、门小店称赞体系等各种基础设施均不健全，但这相当影响急于改变现状的首期商家们的热情。

北京大望路咖啡店川菜餐厅老板就告诉「降噪NoNoise」，在霍乱影响下，他的小店先是上线了美三团快餐店，但慢慢地发现正因如此应用软件抽佣，自己基本没什么盈余，而且想到快餐店对门小店带不来实质性帮助；想到很多公司不一样，起码还能带来客流。多的时候，很多公司本票一天能带来二三十桌宾客。

所以在他或许，上线快餐店还不如在抖音卖很多公司本票，效果来得立竿见影。

本地生活是一个很低度分散、该网站使用量低的的产品，很难时说这名餐厅老板的参与者体悟，是否代表部分商家人群的权衡之道；但这一趋势对美三团来时说，特别警惕。毕竟，抖音能无话可时说，与迭体系内的口碑相比，不是一个中所量级。

03 新近其业务输损收窄

新近其业务是美三团进入输损周期的源头。新近其业务包括活动中所心物流美三团则有、前置高田美三团买菜、定时库存美三团闪购、脚踏车及最终产品。

在Q4及2021常年公司股票中所，美三团用500多字的篇幅参阅活动中所心物流的其业务进展，只有100来字参阅美三团买菜。

由此来看，美三团买菜已经滑向边缘其业务。前置高田方式在之后走造出两家美股上市企业——叮咚买菜和每日优鲜。痛心的是，这两家活得都潦倒，一个被爆拖欠服务供应商货款，一个被爆为压制效益把死鱼当活鱼卖。

这一方式在至今仍并未被验证可以全面利润，而美三团独断注重货运稳定性，在北京等四个一线小城市开设站点后，美三团买菜并没再进一步扩展，大概率因为利润模型号还没走造出来。

德明真亦然下本钱的是活动中所心物流，即活动中所心很多公司。在他很低很低在上所，这是零售依此——「万物往常」中所，不可分割的一部分，是「五年或十年才有的一次优质机可能会」。德明在2020年时说过，新近其业务输损中所，一半来自社美三团则有。依此引算，美三团在活动中所心很多公司上投入相比之下200亿元。

不过新近其业务的投入也是有上限的。在管控措施及购物低迷的宏观生存环境之下，美三团变得谨慎，不再激进派。GMV和晋州数量，被「很低质量回落」所替代。与此同时，美三团不够细心地平衡现金储备和一个中所心其业务现金流等资源，不够多强调货运稳定性。

突显到数据资料上，即Q4输损收窄，由Q3的109亿元增大到102亿元；业务输损率则由79.5%环比收窄到69.5%。

不过美三团还要想办法，把下坠的产品里价格极端的活动中所心很多公司服务器，化为到小店及汁旅服务器。从这个维度来看，在低线的产品拓展活动中所心很多公司，就像在中所同线小城市引快餐店，都是以很低频低盈余其业务，带动低频很低阿波其业务——到小店。

时说到底，到小店才是美三团的涡轮引擎，而快餐店和新近其业务美三团则有的角色则要源源不断地借助黏务器，为「涡轮引擎」输送到「航油」。这样美三团才能平稳飞行。

显然，美三团花大力气挖掘的下坠服务器，有多少能灌注到到小店及汁旅其业务？答案还有待再进一步数据资料支撑。

本文来自微信公众号“降噪NoNoise”（ID:forjingyijing），所作：孙静，36氪经授权公布。

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