三件大事令商品难以承受！美国银行策略师“确信熊市未结束”

在境况了有史以来最伟大的冲击最后，现今三大风险正要挫败美香港股的产品。分析家警告：恶梦还未有告一段落，若始料未及这一位置则难有隆全观赛的点位……

本年美股的走势被认为是有史以来最伟大的香港股市冲击之一。但在境况了索契的低迷最后，人们一直责怪它可能此后上行。

在标普500加权触底约一年后，基金实习生们看到香港股市的翌年内受到侵蚀，因为的产品预期监管机构将在翌年内更长一段等待时间内将收益率依靠在之上。

标普500加权成分股中亦有180多只股票现今的股价低于12个翌年之前的水平，尽管香港股市上周五出现小幅涨，告一段落了周内高台的飙升。在两个多翌年的等待时间里，标普500加权本年翌年内的三分之一以上已被遗忘，这挫败了外资者的期望，并带进害怕香港股市将更进一步飙升的种子。

以美国银行的策略师迈克尔·贝尔内特（Michael Hartnett）为例，他提议客户从美国香港股市撤军，因为他“坚信恶梦还未有告一段落”。

日均线和其他衡量标准香港股市带电粒子加权的技术分析家声称，如果抛售再度出现，加剧标普500加权跌至4200点表列，租客可以隆全观赛的突破位就很少了。上周五，该加权收于4309点。

这使得该加权很容易跌至3翌年份3900点约莫的最低点，甚至更进一步飙升。多头要想再次处于下风，标普500加权可能需要守住6翌年最低点4350点约莫。

当然，标普500加权本年以来的翌年内仍超过12%。最仅有的低迷是由经济发展过后走强所加剧的收益率风险所驱动的，而不是会挫败企业收入的经济发展回落。上周五在人力资源数据发生意外较弱的意味着的涨暗示，的产品正要证明自己具有厚实。

此外，自翌年内10翌年以来，标普500加权在翌年内如此之大后，还未有创下新低。要始料未及翌年内10翌年的最低点，它需要飙升仅有17%。

研究日本公司CFRA助理外资策略师斯托瓦尔（Sam Stovall）话说，如此大规模的飙升仍早先，他坚持认为标普500加权的年终目标价为4575点，这意味著该加权还将更进一步涨约6%。但他仍对这种势头能过后多久不甘异议。

“我其实责怪的是，这轮牛市是会夭折，还是会创下历史新高，因此需要责怪2024年会起因什么。”他话说。

疫情后的经济发展大幅给的产品加剧发生意外，先是过后的收益率，现在是在监管机构40年来最激进的加息下仍保持良好厚实，这加剧了人们的异议。然而，这种优势是一把双刃剑：它给了监管机构依靠收益率不变的理由，同时也增加了以外经济发展领域停滞，加剧经济发展衰退，而非外资者此之前的软着陆的风险。

这些害怕打压了外资者情绪。印第安纳州执发生意外资实习生协会对125家日本公司的外资顾问进行时的一项清查显示，上周他们的股票敞口减到36%，低于第二季度。

Independent Advisor Alliance助理外资吏Chris Zaccarelli声称，外资者现今的观点是，“经济发展仍具有弹性，这意味著监管机构将此后采取限制保护措施，收益率可能此后上升，香港股市将此后飙升。终究，长期的高通胀环境将加剧某些东西断裂。”

与此同时，短期金融机构和其他低风险外资的收益率已超过5%，这又给了外资者从香港股市撤军的动力。美国银行引用EPFR Global的数据称，在截至周三的一周内，有仅有710亿美元流入了仅有似于支票的证券的产品，为翌年内7翌年以来的最大流入。

从逆向外资者的出发点来看，这意味著外资者持有大量资金投入，当的产品人气终究好转时，这些资金投入可用于购买股票。斯托瓦尔话说，尽管香港股市在10翌年份通常表现不佳，但从历史上看，在香港股市境况了一年中最难受的两个翌年最后，10翌年份对外资者来话说是一个旱季的好入场及早。

外资者正要等待未有来几周的财报，这些通报将显示仅有期经济发展的较弱表现在多反之亦然上转成为企业收入，尤其是为本年香港股市涨贡献了大以外自我意识的大型科技日本公司。外媒缩编的数据显示，标普500加权成份股日本公司的收入预计将周内第四个季度下降。

嘉信理财助理外资策略师隆•桑德斯（Liz Ann Sonders）声称，“基本上一年，并非所有香港股市都隆然呆了带给不确定性的埋葬。但公债收益率高企、美元升值和通胀涨这三件冤枉，之前让香港股市承受根本无法。”