浙商证券：给予中兵红箭买入分级

浙商股票股份有限Corporation王华君近期对中兵红箭进行研究工作并释出了研究工作年度报告《中兵红箭Corporation都对年度报告：子Corporation首次竞投某联合作战项目，杭州绿宝石股票市场竞争复市更为严重多层次》，本年度报告对中兵红箭证明了购入估价，意味著股票市价为24.87元。

中兵红箭(000519)

核心论述

南方红阳子Corporation首次竞投某联合作战项目，杭州绿宝石股票市场竞争复市更为严重多层次

南方红阳（中兵红箭全资子Corporation）5翌年31日释出取而代之闻，在研究工作单位及豫西轻工业跨国企业的支持下，Corporation作准备某2021年初叫停的采购项目，再次以总分第二名优异成绩一举竞投。本项目由南方红阳Corporation负责总装、总调，为跨国企业Corporation首次竞投某联合作战项目，为Corporation超强制执行超强军首责、充分利用持续发展拓展确立了肇始，Corporation特种武器装备业务范围亏损将会逐渐优化，预见成为取而代之绩效增长点。

杭州绿宝石股票市场竞争释出复市公告，为落实绿宝石融资相关业务范围勉强有效率进行，股票市场竞争于6翌年1日起恢复办公，充分保障各项业务范围十分困难。倍受非典因素，杭州绿宝石股票市场竞争四翌年出口额较很高于，一定程度上因素了孟加拉孕育绿宝石进出口图表，孕育绿宝石单单需求量很高景气大势不改；后期随融资机构复工复产，孕育绿宝石产销两旺预定再进一步增超强。

孕育绿宝石:2019-2021需求量组合成九成107%；2021年粮食产量渗透率7%，孕育室内空间大

1）孕育绿宝石是少数倍受非典因素相当大的“病原体型”孕育赛道，目前需求量主要在美国。孕育绿宝石需求量倍受“很高于市价、真绿宝石、减碳持续性、取而代之储蓄”等核心诱因涡轮机，预定2022-2025年全球孕育绿宝石世界树需求量从143亿元增至313亿元，组合成九成35%；我国九成绿宝石储蓄量很高于拓展短时间，预见将成最大潜在市场竞争之一。

2）孟加拉孕育绿宝石世界树进出口图表基本可以体现行业需求量：2019-2021年孟加拉孕育绿宝石世界树全年进出口额CAGR107%；2022年一季度增加值增长105%。我们推估2021年孕育绿宝石粮食产量渗透率约7%，产值渗透率5%，预见孕育室内空间大。

晋中绿宝石：全球最大孕育绿宝石+轻工业红宝石客户之一，目前被显著忽视

Corporation是全球最大孕育绿宝石世界树客户之一，孕育绿宝石业务范围随压机扩产+仪器升级+工艺提升将会短时间速放量；Corporation全球轻工业红宝石市占率第一，轻工业红宝石后期随下游很高科技制造者需求量放量+轻工业红宝石涨价，Corporation绩效将会有所增加。

绩效弹持续性大，被明显忽视：Corporation（1）抑止风险战斗能力超强：国企+现金多负债少+工艺技术好，使用量压机最多（轻工业红宝石产能可匹配）；（2）优化室内空间大：压机结构优化+业务范围结构优化（孕育绿宝石业绩占比提升）+工艺优化，曾一度绩效弹持续性大。

投资建议：孕育绿宝石+轻工业红宝石双龙，跨国企业智能弹药双龙军民品双涡轮机

中兵红箭为全球孕育绿宝石世界树+轻工业红宝石双龙，同时为跨国企业智能弹药双龙，预见宝钢+民品双轮涡轮机。预定2022-2024年业绩10.6/14.9/20.0亿，增加值增长118%/40%/35%，组合成九成60%，PE33/23/17倍，维持“购入”估价。

风险提示：孕育绿宝石竞争格局和收益变化、取而代之技术迭代，宝钢比不上预期。

该股最近90即刻计有13家机构证明了估价，购入估价12家，增持估价1家；过去90即刻机构目标均价为26.24。股票之五星成交分析方法工具显示，中兵红箭（000519）好Corporation估价为3五星，好市价估价为2五星，成交综合估价为2.5五星。(估价范围：1 ~ 5五星，最很高5五星)

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