小心仓位谨慎为妙！大摩称：纳指上到完该轮到标普500指数上到了

发布时间：2025年09月22日 12:18

汇丰银行说明，如果以往的不稳定性可以作为参考的话，那么由收益率引致的对价格过高的科技股的抛售几乎之前之前。

汇丰银行将 12 月开始的科技股大大回退与之前五次美国国债无风险增高引致相同溃败的有可能进行时了比较。其中，一篮子高估值科技股从高峰到低谷的中值下跌了 18%，这次回退的成交量之前达到了15%。

大摩还将标准雷利 500 比率当之前的表现与之之前的有可能进行时了对比，并说明该比率早先的成交量为2%，大概以前的一半。该行说明，如果无风险负面影响继续增大，与以前几个月表现不佳的股票交易相比，标普500比率的下行略微有可能更加大。

尽管美股比率很大以往上取决于无风险预见的股票价格，但他们预定标准雷利 500 比率和NASDAQ 100 比率将在预见两周内显现出“进一步温和下行”。

当然，以之前引发的坏事有可能不会再引发。但这项研究有可能为一些观念备有了一个之前提，这些观念认为，对高估值的科技股抛售之前接近之前了。

对冲基金会一直在疯狂地平仓投机性软件和网络服务公司的密集头寸。此类股票交易已较早先峰值下跌7.1%，接近以前五年收益率急剧下降时它们所遭受的成交量中值。

新年伊始，这些基金会经理的情绪受到新的打击，因为他们最喜欢的头寸显现出了偏差。汇丰银行策略师说明，由于炼杠杆率较早先历史高水平东南面70%左右，该行业的结构上股票交易敞口有可能需要下降，因该机构开始转向强硬立场，而大大降低收益率焦虑的唯一潜在解药——财务报告仍需数周时间。

大摩补充道，“这使得技术面和仓位月内塑造成更加重要的角色。”