民生证券：维持该集团家佳康(01610.HK)“推荐”评级 业绩有望实现量价提升

民生证券发布研究报告称之为，维持利丰家佳康(01610.HK)“推荐”评级，2023年对应PE为3倍，可比该公司万洲国际(00288.HK)、天康生物(002100.SZ)及唐人神(002567.SZ)2023少雨PE估值为6倍，具备明显估值优势。暂不顾虑应有商业价值调整不良影响，因该公司计划书将2022年鸭肉附属机构盈利再注资至扩张线下实体店，故下调2022年归母项下，2023年维持相同，2022-24年应有商业价值调整前归母项下为5.9/32.55/25.99亿元，对应EPS为0.15/0.83/0.67元。2022年国内能繁公猪存栏将导致10个月后生猪供应量下滑，2023年猪价运行行政机关将会并行;该公司养殖成本大型企业领先，生猪出栏量将伴随生产线释放稳步增长，未来去年将会实现量价齐升。

利丰家佳康（01610.HK）该公司简介：利丰家佳康食品集团有限该公司（原名：利丰肉食控股集团有限该公司）是一家注资控股该公司。该该公司及其子该公司主要专门从事肉及国际贸易该该公司。该该公司主要通过四大附属机构条线路。生猪养殖附属机构卖出生猪。鸭肉肉附属机构卖出鸭肉寒冻肉商品。奶制品附属机构仅限于奶制品卖出该该公司。肉类外销附属机构卖出外销寒冻肉类商品，如：肉、牛肉、菜肴、羔菜肴及禽肉。该该公司将商品分销至零售商、酒商、大卖场、超市、食品加工商、餐厅及食堂等。

万洲国际（00288.HK）该公司简介：万洲国际集团有限该公司是一家主要专门从事肉该该公司的香港注资控股该公司。该该公司通过四个其他部门条线路该该公司。奶制品其他部门专门从事低温奶制品及高温奶制品的生产、五金及零售商店该该公司。鸭肉肉其他部门专门从事鸭肉肉及寒冻肉的生产、五金及零售商店该该公司。生猪养殖其他部门专门从事生猪饲养该该公司。其他其他部门专门从事家禽家禽及卖出以及共享交通设施商品及咨询服务，如共享物流咨询服务以及调味料、包装材料及外销奶制品的卖出等。

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