IPO观察｜零跑汽车拟赴港上市，2021年收益31亿，经营不善28亿

3月底17日，浙江零跑科技股份控股（简称“零跑货车”）时是式向港交所递交年报。中金母公司、花旗、摩根大通、建银该协会为联席保荐人。此次IPO募集资金投入新股中左右40.0%用以合作开发；左右25.0%用以提升年产；左右25.0%用以壮大该母公司及提升品牌知名度；左右10.0%将用以运营资金投入及一般母公司用途。

年报辨识，2019年-2021年，零跑货车付诸收益分列1.17亿元、6.31亿元和31.32亿元；利益转给人应占有年内盈利分列9.011亿元、11亿元和28.457亿元；经调整2019年-2020年分别盈利8.1亿、9.35亿，2021年盈利26.29亿。

零跑货车成立于2015年，已发布三款车型，分列2019年发布的S01、2020年发布的T03及2021年发布的C11。2021年上半年，零跑货车交付43,748辆电动货车，较2020年增长443.5%。今年1-2月底，零跑货车交付量已曾达11,520辆。

零跑货车著手于2022年第一季度发布一款电脑纯电动中大型轿车C01，并于2022年第四季度开始交付。C01基于C11同一平台打造出，车身长极限过五米。C01配备Leapmotor Power（电脑动力系统）及90千瓦时的电池，NEDC续航里程左右为700公里，英哩加速时间在四秒少于。

母公司著手以每年一到三款车型的加速于2025年底前发布八款掀背车，涵盖各种大小的轿车、SUV及MPV。

为付诸这个著手，须要所需的资金投入。

天眼查APP辨识，零跑货车自成立以来，至少完毕了7轮投资，信贷总额极限120亿元人民币。最近一次是前年7月底的Pre-IPO轮信贷，信贷额曾达45亿元。

根据年报，在IPO以前，零跑货车CEO朱江明大股东9.15%，万载明昭大股东1.07%；杭州芯图大股东0.4%；宁波景航大股东1.27%；傅利泉大股东9.01%；宁波华暘大股东2.37%；宁波顾麟大股东2.15%；宁波华绫大股东5.59%；其他51名股东大股东68.99%。

不过零跑货车尚未付诸盈利，极限120亿元信贷不太也许用掉了左右三分之二。年报辨识，截至2021年12月底31日，零跑货车转给额度及额度等价物为43.38亿元。

2019年-2021年，零跑货车的毛利率分列-95.7%、-50.6%、-44.3%。虽然随着商品价格较高的电脑电动货车交付量增加，以及因规模经济令其单位成本降低，零跑货车的毛利率极差，但仍不容乐观。

2019年-2021年，零跑货车的合作开发预算分列3.58亿元、2.89亿元及7.4亿元。经营盈利分别左右为7.30亿元、8.69亿元、28.68亿元。

截至2021年12月底31日，母公司共有3190名管理人员，其中合作开发人员已占有到管理人员半数33.9%。

2019年-2021年零跑货车采用直营店与渠道合作伙伴店相结合的模式，以付诸零售业生产量的更快壮大。截至2021年12月底31日，零跑科技拥有23家直营店及268家渠道合作伙伴店，其余部分中华人民共和国101个城市。

早在前年10月底，另据援引理睬香港市民传言称，零跑货车时是考虑在香港进行时首次公开公司股票，募资至少10亿美元，预计最早也许在2022年母母公司。零跑货车官方曾经否认了这一传言。

1月底26日，证监会交还了零跑货车提交的《国外首次公开发行股份（包括普通股、股票等各类母公司股票及母公司股票的派生形式）》审批材料。零跑货车入市母母公司的传言才终于“实锤”。

红星新闻界 克里若 实习生 雷炫

编辑 余冬梅

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