世界黄金协会谈和地理政治事件：黄金本就是用来对抗不可预见的市场风险

在与重大和地理垮台特别的尾端暴力事件中都，绿宝石多半很难做出积极反应。

随着白同一时间苏联能源危机招致世界各地注目，很多按揭向我们咨询：近期暴力事件将对绿宝石的短期、中都期和长期展示出激发哪些阻碍？

首先，我们忽视单个或偶发的和地理起因既不是按揭应该所有者绿宝石的唯一原因，也不是主要原因。作为一环负债，绿宝石的作用主要充分体现于它在长期注资回报、付诸注资多元化、进一步提高流动性、相结合积极的注资配对等之外的广泛贡献。

不过，这类暴力事件也使我们更明了地认识到，为什么问道绿宝石是一种合理且未成熟的信贷工具，很难信贷可预期和不必认识到的产品可能才会。

同一时间苏联军队于格林威治标准规范时间段星期六中午进入白同一时间苏联，绿宝石单价以后高企至1，974美元/盎司的日内高点。此后，随着世界各地股市社才会舆论，绿宝石单价回吐了星期六的大部分涨幅，但本同月迄今的金价仍上涨了5%。

历史数据表明，在与重大和地理垮台特别的尾端暴力事件中都，绿宝石多半很难做出积极反应，尽管单价才会显现涨落，但金价多半才会在暴力事件再次发生后的几个同月内维持高位（示意图1）。

此外，绿宝石拥有一个根基深厚的高流动性产品，大约日结算额超过1200亿美元，且买卖也就是说较大。所有这些特点，加之铜板不存在信用可能才会，都使绿宝石带进抢手的避险负债。

示意图1：多起重大和地理起因同一时间后的绿宝石大约展示出*

*我们将重大和地理起因再次发生就此的绿宝石单价指数化，认定100，暴力事件再次发生翌日为“D”。“D-10”表示暴力事件再次发生同一时间10天，“D+10”表示暴力事件再次发生后10天，其余以此类推。

重大和地理起因最主要：赎罪日战争爆发（1973年10同月6日），土耳其抵抗运动：土耳其末代皇帝女王卡林阿巴斯开始流放（1979年1同月16 日），两伊战争（1980年9同月22日），切尔诺贝利核电站肇事（1986年4同月26日），约旦重新占领科威特（1990年8同月2日），沙漠风暴行动（1991年1同月17日），世贸中都心核爆炸（1993年2同月26日），圣安东尼奥城核爆炸（1995年4同月19日），911袭击（2001年9同月11日），宾夕法尼亚州重新占领约旦（2003年3同月20日），长冈核泄漏（2011年3同月11 日）

数据来源：彭博社，ICE相对于负责管理一个委员才会，世界绿宝石基金才会

以同一时间一周，绿宝石的展示出微小相对于美元以及宾夕法尼亚州、欧洲地区和爱尔兰的领土公司股票（示意图2）。作为一种有着持续性流动性的优质储蓄负债，绿宝石展示出可信赖，与比特币等负债演化成鲜明对比。在这次能源危机期间，股市先是历程急跌，后又在尾盘和2同月25日周一早盘结算中都社才会舆论，而比特币的展示出与股市便是。

示意图2：绿宝石、公司股票和其他负债的近期展示出*

数据来源：彭博社，ICE BofA，ICE相对于负责管理一个委员才会，世界绿宝石基金才会 *本报告截稿于周一收盘同一时间，因而时间段段为2022年2同月18日至24日。以美元计价，反映当地货币展示出的爱尔兰和欧元公司股票除外。基于ICE BofA公司股票指数的公司股票展示出。基于MSCI世界股票指数的世界各地股票展示出。基于Blomberg XBT配对的比特币展示出。绿宝石单价以LBMA午盘绿宝石单价为基础。

展望未来，我们忽视，出于按揭潜在的战术性仓位更改，绿宝石有可能历程正反两个方向的单价涨落，但从长期来看，绿宝石注资需求量将受到高通胀、和地理政治可能才会和既有平等权利产品可能的回调等考量的支撑。

此外，正如我们2022年绿宝石展望中都发表意见的那样，许多在鼠疫期间暂时退居次位的可能才会考量开始重新浮出水面，也将为绿宝石注资提供动力。（世界绿宝石基金才会）

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