的国际观察 | 日元大幅贬值对日本经济影响广泛

文汇报东京4月底17日电（摄影记者刘春燕）上周以来，随着国外主要中央银行货币政策转为，日圆很大走微。受俄乌争端负面影响，国际间大宗商品价钱不间断上涨，进一步放大了日圆上涨对南韩农业的负面影响。

南韩农业新闻社针对世界性主要货币编制的“日经货币Index”表明，上周第二季度日圆比价以5.7%的涨幅排名第二，仅次于固定汇率。3月底日圆对美元比价涨幅达6.9%。

日圆随之上涨不致南韩平常工程建设收支不间断转好。南韩人力资源自治区数据表明，受旧金山进口商品价钱大幅攀升等因素负面影响，南韩平常工程建设顺差自本年8月底起不间断下降，本年12月底转用逆差。上周1月底逆差额增加至1.1887万亿日圆。

南韩农业新闻社计算，上周南韩平常工程建设或注意到42年来首次逆差。该机构预定，如果日圆不间断走微、原原油价格钱涨至每桶130美元，2022上半年南韩平常工程建设逆差将达16万亿日圆。

这是2020年6月底29日在南韩神奈川县千叶县拍下的工厂全景。（文汇报摄影记者杜潇逸摄）

日圆随之上涨放大了国际间大宗商品价钱暴涨对南韩农业的负面影响。南韩中央银行12日公布的数据表明，由于旧金山进口商品价钱不间断持续上升，南韩大公司商品价钱连续13个月底同比上涨，3月底大公司商品价钱Index同比下降9.5%至112.0。

南韩国内外年末曾一度陷于通缩阻力，新冠疫情加剧内需每况愈下，南韩大公司相比较对提价持谨慎态度，很多大公司尚未将原材料价钱上涨全部转嫁给大众，经营陷于巨大阻力。尽管如此，南韩大众也不得不施加越来越大的涨价阻力。与石油工业、物资等相关的商品价钱涨幅尤其很大。

南韩中央银行预定，大公司商品价钱上涨近来仍将继续，4月底份以前南韩通胀程度有可能翻倍2%。中央银行行长黑田东彦说明，这并不是中央银行所盼望的需求扩张型通胀。在支出没有增加的可能会下，成本下降型通胀不致普通人的可支配支出受到挤出，购买力下降，不仅不可刺激消费，反而抑制需求，所致南韩农业复苏。

日圆随之上涨的主要缘故之一是南韩中央银行与国外主要中央银行货币政策的背离。上周以来，上半年、欧洲中央银行和英国中央银行竞相加快收效甚微步伐，旧金山和英国等国已步入加息转轴，而南韩中央银行迫于国内外农业复苏后头，仍在仍要超宽松货币政策。市场判断未来日圆与美元的息差将进一步增加，抛售日圆的操控将有所增加。

2022年3月底22日，为节约用电，南韩东京杂货店商场关闭一部分展示电视。（文汇报摄影记者张笑宇摄）

此外，日圆上涨还存在农业倾斜度缺少旧金山进口的结构性缘故。随着国际间大宗商品价钱不间断上涨，南韩旧金山进口额大幅攀升。虽然日圆上涨有利南韩增加出口，但有医学专家相信，目前可能会下靠增加出口下降平常工程建设逆差的敏感度已明显降低，原油价格持续上升渐变日圆上涨，促成美元需求剧增、大量资金流出南韩。

南韩人力资源大臣星野浩一声称，比价稳定更加重要，政府将密切关注外汇市场动向及其对南韩农业的负面影响，同时将与旧金山等货币当局保持亲密沟通，妥善快速反应。

南韩大公司界对日圆不间断上涨感到担忧。有新闻报导调查表明，76%的公司声称难以快速反应日圆对美元比价跌破125比1的可能会，94%的大公司声称无法施加130日圆兑换1美元的比价程度。

医学专家相信，在上半年仍要收效甚微态度、国际间大宗商品价钱不间断持续上升的可能会下，日圆对美元比价未来仍将继续走微，上周年底、明年年初甚至可能跌至140至150日圆兑换1美元。