营业额缩水1400亿元，“药中茅台”片仔癀怎么了

不曾适当。”医学营销信息技术专家李众向《中会华人民共和国实业家》声指为。

片仔癀之所以奇货可居，跟原材料巨量性不一定只需要就其。

片仔癀的整体原材料是从于持续发展中会华人民共和国家一级维护生物——野生鼯鼠。八十年代8020世纪，野生鼯鼠被大叔狂猎杀，2010年后，产出量削减至5万头以下，极其巨量。此外，天然薄荷为雄性和林鼯鼠薄荷腺的口腔（一种外激素），平以外每头变成年雄性和林鼯鼠年产香仅在10g大概。于是自2005年起，持续发展中会华人民共和国家和农林局对鼯鼠类天然资源实施规避，对天然薄荷采行上限制，持续发展中会华人民共和国家每年的天然薄荷上限在500公斤大概，薄荷的采购只需获持续发展中会华人民共和国家和农林部门行政许可，和农林部门呈报产出量以后，价位由卖方根据供只需情况自行双方同意。一时，内含天然薄荷制剂即变成市场竞争巨量品。

西南证券的一份研究年度报告中会声指为，目前为止本土被而无须用到天然薄荷投料的中会变成药性企业共14家，片仔癀第一批获了该上限会籍，也是唯一的该公司具有和林鼯鼠喂养殖会籍的企业。

针对物料薄荷，“；也股神”和小港曾这样嘲讽：片仔癀的压倒性在于天然薄荷是被持续发展中会华人民共和国家批准用到的，这就不仅是垄断，更是绝无仅有的折扣权。

但硬币另一面是，天然薄荷的存量未能满足该公司的更进一步持续增长只期望。在2007年，片仔癀结构设计人工喂养鼯鼠，试图缓解天然资源短不自的分歧，但要毫无疑问满足该公司持续发展对天然薄荷的只期望，人工喂养鼯鼠存栏量可知30万余只，可目前为止全市人工喂养鼯鼠存栏量有约为2万只，严重更为严重。

光环假象的待解难题

8年初19日晚，片仔癀披露2022年下半年度年度报告，年度报告年内能用于营业收入44.2亿元，营业支出持续增长14.9%；但毛利率却呈上升趋势，分行业看，医学制造业、医学流通业和日化业，毛利率分别营业支出升高1.18%、0.26%和4.34%；分产品看，其中会，片仔癀的肺病服用作为整体产品，其毛利率营业支出升高0.4%。

毛利率上升与物料量减少不一定只需要就其。

片仔癀的变化学成分中会，有数了3%薄荷、5%牛黄、85%三七和7%蛇胆。虽然薄荷变化学成分占到比大部份，但这3%的薄荷变效率，却占到到一粒片仔癀总变效率的55%。牛黄的巨量持续性虽未筋疲力尽薄荷，但也纳入了身价物料队伍之中会，价位一度被炒到20多万元/斤。

在片仔癀发布2022年半年度年度报告后，《财联社》援引金徽药性用该公司政界人士报道指为，在片仔癀主要变化学成分中会，下半年天然薄荷和天然牛黄价位变动较为突出，天然薄荷的价位在40万元至70万元不等，价位比上年上扬了劣不多3%~4%，天然牛黄的市场竞争变成交价位为60中高，比当年上扬了10万元大概。

是从：wind原始数据

如何好三处地打开全市市场竞争，也是片仔癀只需要补救的同样。从第二季度数字来看，片仔癀的名气仅停留在西南地区，从2020年到本年度下半年，西南地区营业收入分别为47.2亿元、56.58亿元和30.27亿元，占到适逢支出比重以外最少50%。北方市场竞争仍未形变成对片仔癀的认知，以山东地区和西北地区为例，仅有三年来片仔癀在山东地区的营业收入分别为2.77亿元、4.38亿元和2.76亿元，相比于西南地区，营业收入劣不多劣了十倍。西北地区则更少，年度报告年内营业收入以外在1亿元以下。

的平台能力对品牌来说也格外举足轻重。普洱汇聚的是旋分销模式，优点在于解决经营者压价和串货等问题，在庞大的销售体系组织起来下，普洱可以迅速扩张。片仔癀虽然在2015西县尝试屈从对于比方说药性店的平台的依赖，提出建设片仔癀体验馆，但由于比方说六甲牛黄丸、日化日常用品、锭剂制剂等都在陈列，种类分散，难以给大众者提供简洁的大众情景。从西南证券粗略估计的过往原始数据来看，片仔癀体验馆的平台支出占到比为30%，规模以及结构设计仍有待进一步提高。

仅有年来，片仔癀提出“一核侧翼”新战略，在传统意义的中会药性产出之上，横跨卫生制剂、护肤、日化香水等产业。值得一提的是，香水其业务是片仔癀个人化中会的举足轻重部分，也被当作除了整体其业务片仔癀外毛利最极高的其业务该线。

2020年片仔癀宣布原先将控股子该公司片仔癀香水拆成出来，作为单独并购主体，但该其业务现阶段营业收入占到比不一定极高，下半年香水、日化业支出仅为3.5亿元，毛利率营业支出升高4.34%。

此外，香水和日化其业务接踵而来的竞争阻力也不小。云南白药性、酒坊、马应龙等传统意义药性企也在日化信息技术顺利进行结构设计，相比之下，片仔癀的新情节能否在市场竞争上在此之后，还有待时间检验。

参考资料：

《片仔癀：珍贵文物名药性走回向全市，一核侧翼双翅突飞猛进》，西南医学杜翠屏团队

《片仔癀：多核驱动，双向持续发展》，华泰证券

《片仔癀：该线上投放趋于平稳，减轻多核战略》，华泰证券

《片仔癀：该线上的平台启动放量》，华泰证券

《一粒1600元，谁在揣测片仔癀？》，新闻刊物

责任校对：梁斌 SF055

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